NextEra Energy (NYSE: $NEE): Η Μετοχή που Συνδέει τα Μερίσματα με την Επανάσταση του AI!

Αυτόματη μεταγραφή — ενδέχεται να περιέχει λάθη.

00:01 Σήμερα έχουμε μια εταιρεία από τις μεγαλύτερες εταιρείες κοινής ωφέλειας και παραγωγής ενέργειας, την XTERRA Energy. Κατέχει ηγετική θέση παγκοσμίως και στην παραγωγή αερολικής και ηλιακής ενέργειας. και για να δούμε λίγο την ιστορία της, η ίδρυσή της ξεκινάει του 1925 ως Florida Power & Light. Τα πρώτα χρόνια δεν παρήχε μόνο ρεύμα, διαχειριζόταν επίσης εργοστάσια πάγου, παροχές νερού, είχε επιχειρήσεις καθαρισμού, ακόμα και παγωτό.

00:43 Επίσης, σημαντικός σταθμός στην εταιρεία είναι το 1972 όπου θέτει σε λειτουργία το πρώτο πυρηνικό αντιδραστήρα στη Φλόριντα, στο Turkey Point κάνοντας το πρώτο μεγάλο βήμα στη διαφυροποίηση από το πετρέλαιο και το φυσικό αέριο Αυτή ήταν μια πολύ καλή κίνηση, τότε τη βοήθησε πάρα πολύ γιατί αργότερα στη πετρελαϊκή κρίση κρατήθηκε καλύτερα από τους ανταγωνιστές της Το 1998 με 2001 η εταιρεία ξεκινά να επενδύει επιθετικά σε ολικά και ηλιακά πάρκα εντός και εκτός σινέρω της Φλόριντας και το 2001 θέτει στην ουσία σε λειτουργία το μεγαλύτερο ολικό πάρκο στον κόσμο Η μετονομωσία της από Florida Power & Light σε NextEra Energy γίνεται το 2010 και το 2019 με 2022 εξαγοράζεται η Gulf Power ενσωματώντας και ενισχύοντας πλήρως ένα μονοπωλιακό πάτημα Πάτημα στη βορειοδυτική Φλόριντα.

02:22 Είναι μια πολύ καλή εταιρεία. Από την ιστορία που διάβασα, αυτό που μου έκανε περισσότερο εντύπωση από τα πιο πρόσφατα γεγονότα είναι ότι εξασφάλισε περίπου 1,9 δισεκατομμύρια δολάρια από το Υπουργείο Ενέργειας για να επαναφέρει στην ουσία ένα εργοστάσιο πυρηνικής ενέργειας που είχε το Duane Arnold Energy που ήταν στην Άιωβα μέχρι τις αρχές του 1929.

03:09 Το ενδιαφέρον σε αυτή την ιστορία είναι ότι το 2018 η Alliant Energy, ο κύριος πελάτης που αγόραζε το ρεύμα από αυτό το εργοστάσιο, είχε καταβάλει στην έξτερα περίπου πρέπει να είχε καταβάλει πρόορια αποζημίωση ύψους 110 εκατομμύριων δολαρίων γιατί θεωρούσε ότι είναι πάρα πολύ ακριβό να αγοράζει την πυρηνική ενέργεια από το εργοστάσιο.

03:47 Και βλέπουμε ότι στην ουσία αυτό το εργοστάσιο του 18 έκλεισε με 110 εκατομμύρια δολάρια και τώρα το κράτος της Αμερικής, του Υπουργείου Ενέργειας, δίνει σχεδόν 2 δισεκατομμύρια για να το επανεκκινήσει, σύν ότι και για αυτό το εργοστάσιο υπάρχει και συνεργασία με την Google. Βλέπουμε σε τι κυνήγη έχουμε φτάσει η ηλεκτρικής ενέργειας.

04:18 Αυτό θα ήθελα να αναφέρω σαν μικρότερο, πιο πρόσφατο κομμάτι της ιστορίας της NextEra. Οπότε το αφήνω στο Φίλιππο να πάμε στα θεμελιώδη στοιχεία της εταιρείας και στη συνέχεια θα μιλήσουμε μαζί για τα τεχνικά. Τέλεια. Λοιπόν, καλησπέρα και από μένα, καλησπέρα και στον Δημήτρη. Γεια σας, Λεβεντόπεδα λέει. Καλησπέρα και σε, Δημήτρη.

04:44 Πριν ξεκινήσουμε, Τζίμι, θα κάνω εδώ μια πολύ, πολύ βασική ερώτηση που θα κάνω. Σ' αρέσει το λόγγο, τι να ξέρω. Να σου πω την αλήθεια, δεν με τρελαίνει. Εγώ λέω, εγώ λέω να ξεκινήσουμε να κάνουμε και ένα ρέιτινγκ και τα λόγγος, ξέρεις, ε. Έτσι, γιατί, όπως είπαμε σε ένα πολύ προηγούμενο επεισόδιο, που βλέπουμε τα earnings των εταιριών, τις παρουσιάζεις, presentation, ανάλογα τι βάζουν εκεί, άμα βάζουν νεράκι για να τα φτιάξουν, ή απλά σε πετάνε ένα earnings και σου λένε πάρε, διάβασε τώρα.

05:21 Έτσι, να βάζουμε κι εμείς και ένα rating να τους βάζουμε, είναι ένα 5 στα 10 rating, εγώ πιστεύω. Πολύ ουδέτερο. Αν το έβαζες σαν βαθμολογία, κάτω από τη μέση. Δηλαδή πες ότι θα το έβαζα 4 στο 10. Αφού πρέπει να βάλουμε ρέιτ. Έλα ρε παιδιά τώρα τι είναι αυτό. Καλώς φανε. Λοιπόν, πάμε τώρα στην exterra utilities, έτσι. Δηλαδή στα ελληνικά κοινής ωφελείας.

05:51 Πώς είναι η ιδέη σε μας, έτσι είναι και η exterra στις Ηνωμένες Πόλεις της Αμερικής. Ήτανε μεγάλη βδομάδα και για τεστ. Θα το εξηγήσουμε μετά γιατί με την άνοδο των επιτοκίων εκεί η Fed τα ανέβασε πρώτη φορά μετά από τρία χρόνια νομίζω. Ο τομέας των utilities επηρεάζεται αρκετά από τα rates η αλήθεια είναι όταν ανεβαίνουν αρνητικά, όταν κατεβαίνουν θετικά.

06:23 Γι' αυτό νομίζω είδαμε και υποχώρηση στο τομέα αυτό, στο sector. Λοιπόν, έχουμε εδώ NextEra Energy με έδρα τη Φλόριντα. Μεγάλη πολιτεία η Φλόριντα, έτσι πλούσια πολιτεία η Φλόριντα, από εκεί είναι τα περισσότερα έσοδά τους. Προσπαθεί να ανοιχτεί τώρα και σε άλλη πολιτεία, την πλανή, με εξαγορές. Θα δούμε τι γίνεται με την ιστορία αυτή.

06:48 Πάμε να δούμε το revenue πρώτα. το revenue από το 2006 μέχρι και αυτή τη στιγμή. Βλέπουμε εδώ επί 15 συναπτά έτη ένα επίπεδο πράγμα, μια επίπεδη γραμμή στο revenue. Δεν έχει ξεφύγει πάρα πολύ, σκαμπανεβάσματα, μια μικρή πτώση άνοδο, πτώση άνοδο, μέχρι το 2022 που έχουμε την εκτείναξη στο revenue και από εκεί και ύστερα έχει ξεφύγει άνω των 20 δις.

07:25 Οπότε, αν δούμε τι έγινε από το 2022 και ύστερα, αν δούμε τι έγινε στην NextEra Energy, είναι ότι ξεκίνησε μια πολύ επιθετική επέκταση σε ανανεώσιμες πηγές ενέργειας, σε έργα. Αυτά μπορεί να είναι είτε ολικά, είτε ηλιακά πάρκα. οπότε είχαμε αυτή την τεράστια αύξηση στο revenue που έφτασε στα 28,1 δις την επόμενη χρονιά έπεσε, υποχώρησε οι εταιρείες αυτές της κοινής ωφέλειας πειράζονται πάρα πολύ πώς πειράζονται οι εταιρείες που είδαμε πετρελαίου αυτές τις τιμές του πετρελαίου έτσι αυτές πειράζονται και αυτές τις τιμές ενέργειας, φυσικού αερίου όταν κάνουν μεγάλα έργα, πειράζονται και από εκεί, για αυτά τα έσοδα τους, όταν κάνουν τεράστια έργα υποδομών.

08:22 Αλλά στη συνέχεια είδαμε μια επανάκαμψη στο revenue και μια σταθεροποίηση, οπότε μπορούμε να πούμε ότι μέχρι το 2021 ήταν μια σταθερή εταιρεία utility, με σταθερά έσοδα προβλεπόμενα, στη ζώνη 14 με 19 δις ας πούμε, αυτή τη ζώνη. Οπότε από το 22 και ύστερα ξεφεύγει η Nextera και γίνεται ας πούμε λίγο περισσότερο και growth, stock.

09:00 λόγω και της τεράστιας τεχνολογικής επανάστασης της AI και των chips. Οι εταιρείες utility και γενικά αυτές της ενέργειας θα παίξουν πάρα πολύ σημαντικό ρόλο. Καλά είναι και τα chips της Nvidia, αλλά χρειάζεται τεράστια ενέργεια, τεράστιες ποσότητες ενέργειας για να λειτουργήσουν. οπότε η NextEra, σαν το μεγαλύτερο, μεγαλύτερη εταιρεία για τη λοιπιστή σύμπα, θα παίξει σημαντικό ρόλο.

09:36 Οπότε βλέπουμε ότι έχει παγιωθεί ένα revenue άνω των 20 δις στα τελευταία χρόνια. Από εκεί και πέρα, θα πάμε να δούμε λίγο τα λειτουργικά έσοδα. Ωραία. Λειτουργικά έσοδα. χωρίς να φαγωθούν από εδώ και από εκεί κέρδη, βλέπουμε ότι η εταιρεία επέδειξε πάρα πολύ καλή αποτελεσματικότητα στη διαχείριση των κερδών της. Από εκεί και πέρα είχαμε πτώση και μια ανάκαψη το 2025.

10:41 Έχει ένα σταθερό πελατολόγιο η Νεξτέρα, οπότε έχει μαζί και την τιμολογιακή δύναμη που μπορεί να έχει μια τέτοια εταιρεία, μπορεί να έλεξει το κόστος παραγωγής και συντήρησης των δικτύων της ακόμα και σε αυτό το δύσκολο περιβάλλον οικονομικό που έχουμε τα τελευταία χρόνια οπότε βλέπουμε και εδώ πέρα μια αύξηση στα λειτουργικά έσοδα ρεκόρ σε αντίθεση η αλήθεια είναι βέβαια άμα δούμε το revenue, τα σκαμπανεβάσματά του δεν είναι τόσο άγρια όσο είναι τα λειτουργικά έσοδα όπως βλέπουμε εδώ πέρα αυτό έχει να κάνει και πολλές φορές με κάποια γεγονότα τα οποία δεν μπορεί να ελέγξει η εταιρεία κάποια γεγονότα ειδικά ξέρουμε στις Ηνωμένες Πολιτείες φυσικές καταστροφές ειδικά στην πολιτεία της Φλόριντα είναι πάρα πολύ σύνητες φαινόμενο οπότε πολλές τέτοιες καταστροφές έχει έκτακτα έξοδα μπορεί να έχει έκτακτα έξοδα η εταιρεία και αυτό λέμε αυτές τις διακυμάνσεις στο operating income.

11:52 Τώρα άμα κάνουμε την πράξη για να δούμε το περιθώριο λειτουργικού κέρδους έβγαινε γύρω στο 30% οπότε για utilities είναι εξαιρετικά υψηλό και δείχνει ότι η NextEra έχει καλή αποδοτικότητα και έχει και ένα μονοπόλιο που της εξασφαλίζει έτσι αυτά τα σταθερά και ψηλά έσοδα. Έσοδα, όχι έξοδα. Ωραία, τώρα πάμε να δούμε, νομίζω, ένα μέτρικ το οποίο δεν το βλέπαμε σε άλλες εταιρείες, αλλά στα utilities το χρησιμοποιούμε περισσότερο.

12:30 Λέγεται EBITDA, ας το πούμε έτσι. Δηλαδή, άμα το μεταφράσουμε αυτό, είναι κέρδη πρωτόκων, φόρων και αποσβέσεων. Και γιατί κοιτάμε αυτό το μέγεθος και δεν κοιτάμε για παράδειγμα το net income, το κοιτάμε γιατί οι εταιρείες αυτές, οι κοινής οφέλειας, επενδύουν πάρα πολλά δις σε υποδομές. Τις χρειάζονται τις υποδομές για τα εσφαλόατους, αλλά η απόσβεση αυτών των υποδομών δεν μπορεί να γίνει ούτε σε ένα χρόνο, ούτε σε δύο χρόνια.

13:07 χρειάζονται χρόνια και δεκαετίες για να κάνουν αποσβέσεις και επίσης είναι και εταιρείες οι οποίες δανείζονται συνέχεια και έχουν και ψηλό δανεισμό και πληρώνουν πάρα πολλά και σε τόκους. Οπότε, όταν είναι να συγκρίνουμε εταιρείες κοινής ωφελίας, τα κέρδη τους, συγκρίνουμε αυτό εδώ το μέτρητ μεταξύ τους για να συγκρίνουμε τα πόσο είναι κερδοφόρες.

13:38 Στην έξτερα βλέπουμε από το 2005 και ύστερα μια αύξηση, ας πούμε, εκτός από μια κακή χρονιά του 2022, η οποία αύξηση το 2023 εκτοξεύτηκε πάρα πολύ. οπότε από τα 2,8 δις το 2005 φτάσαμε στα 15,2 δις σήμερα που σημαίνει ότι είναι κερδοφόρα. Βγάζει βασικά τα λογιστικά εισοδά της μέσω των επενδύσεων στα πάρκα και στις ανεμογενήτριες και οι αποσβέσεις της όλα αυτά τα χρόνια έχουν φέρει πάρα πολλά μετρητά στο ενεργητικό της.

14:27 Δηλαδή, ένα πάρκο το οποίο μπορεί να το έκτησε το 2010, μπορεί να της έφερε λεφτά το 2019 και να αποτυπώθηκε αυτό το 2019. Γι' αυτό βλέπουμε αυτό το μέτρικο. Οπότε, παρόλο την υποχώρηση που είχε το 2024, έχει επιστρέψει δυναμικά πάνω από 15 δις. αυτό μας δείχνει ότι πάει για ιστορικά νέα υψηλά η εταιρεία και είναι και ένα το EBITDA καλό μέτρικ για να το χρησιμοποιήσουμε αργότερα για να συγκρίνουμε και το χρέος της εταιρείας, διότι ο κλάδος της κοινής ωφέλειας, οι αναλυτές δεν κοιτούν το χρέος μόνο για να δουν αν οι εταιρείες είναι χρωμένες, διότι δουλεύουν ένα αδίκτη καθαρό χρέος προς το EBITDA, Δηλαδή βρίσκουν το καθαρό χρέος, το διαιρούν για το εδώ τον αριθμό, και βρίσκουν το πόσο υπερφερομένη ή όχι είναι η κάθε εταιρεία.

15:29 Θα το δούμε λίγο αργότερα αυτό. Τώρα, άμα δούμε και τα κέρδη αναμετοχή, εδώ δεν βλέπουμε το ίδιο γράφημα που είδαμε στα προηγούμενα. Δηλαδή βλέπουμε μια άνοδο το 2018, μια πότομη πτώση και ναι έχουμε ξανά άνοδο από το 2023 και ύστερα, αλλά έχουμε φτάσει στα όρια του 2018. Δηλαδή δεν έχουμε αυτή τη μεγάλη έκπληξη και σταθεροποίηση.

16:04 Οι παράγοντες αυτοί είναι συγκεκριμένοι, είναι τα υψηλά επιτόκια. Είμαστε σε καθεστώς υψηλών επιτοκίων, ειδικά τώρα που ανέβηκαν και άλλο. η εταιρεία πρέπει να πληρώνει το τεράστιο κρυός που έχει και ένα μέρος των καθαρών κερδών πηγαίνει εκεί πέρα. Επίσης θα δούμε σε λίγο ότι εκδίδει συνέχεια νέες μετοχές για να χρηματοδοτήσει τα τεράστια έργα της οπότε χρειάζεται λεφτά από κάπου.

16:36 Οπότε η τάση που βλέπουμε εδώ πέρα είναι από το 2005 μέχρι το 2016 μια σταθερή προβλέψη μια άνοδο. Η περίοδος μετά 17-18 έχουμε μια απότομη κορυφή στα 3-47 δολάρια. Ξεφουσκώνει και επανέρχεται. Διότι τα καθαρά κέρδη των εταιριών αυτών έχουν να κάνουν και πάρα πολλές φορές με μη επαναλαμβανόμενα λογιστικά γεγονότα με φόρους, με φορολογικές μεταρρυνήσεις, με πληρωμές παγίων.

17:12 Οπότε έχουμε αυτό το σκαμπανεύασμα στα EPS. Τώρα, από πού βρίσκουν λεφτά, έτσι, πώς βρίσκουν λεφτά αυτές οι εταιρείες. Ωραία. Για τις... Σε λεπτό. Ωραία. Πώς βρίσκουν λεφτά αυτές οι εταιρείες, με δύο τρόπους που βρίσκεται η Nextera χρήμα. Ο πρώτος είναι, εδώ, να αυξάνει τον αριθμό των μετοχών της. Βλέπουμε από το 2005 μέχρι και πέρσι μια συστηματική αύξηση των μετοχών της, από 1,5 δις κοντά στα 2,1.

17:58 να εκδίδει συνεχώς νέες μετοχές, γιατί πρέπει να χρηματοδοτεί το επενδυτικό της πλάνο σε ανανεώσιμες πηγές ενέργειας, να μην παίρνει δηλαδή λεφτά μόνο από τραπεζικά δάνεια, να παίρνει και με άλλο τρόπο. Οπότε, άμα θυμηθούμε το προηγούμενο διάγραμμα των earnings per share, των κερδών αναμετοχή, που έτσι έχουν υποχωρήσει, βλέπουμε γιατί έχει γίνει, ένα μέρος γιατί έχει γίνει, γιατί συνέχεια δίδει μετοχές εξ τέρα, γιατί κάπως πρέπει να βρει και χρήματα.

18:38 Αυτό βέβαια έχουμε δει σε παλαιότερες βίντεο που έχουμε κάνει, συμμετοχές. Μας μας αρέσει το εντελώς αντίθετο, να μειώνονται, αλλά έτσι λειτουργούν πολλές εταιρείες κίνησης ωφελίας, έτσι βρίσκουν χρήμα, ζεστό χρήμα. Το πιο σημαντικό ή βασικά ένα από τα πιο σημαντικά θέματα που έχουμε με αυτές τις εταιρείες, είναι αυτό εδώ.

19:11 Το χρέος. Τα ταμιακά αποθέματα και η διαφορά τους. Τα ταμιακά αποθέματα δεν τα βλέπουμε καν. είναι πάρα πολύ ελάχιστα. Όπως βλέπουμε εδώ, το χρέος αυξάνεται, δηλαδή τα τελευταία σχεδόν 10 χρόνια έχει τριπλασιαστεί, από τα 30 στα 95 δις. Είναι τεράστια αύξηση, για να πούμε την αλήθεια, αλλά είναι και το τεράστιο κόστος για να κατασκευάσουν νέες υποδομές.

19:50 ενέργειες, αυτές οι εταιρείες. Δεν μπορούν, δηλαδή αυτός είναι ένας από τους δύο τρόπους, άλλος είναι να εκδώσουν νέες μετοχές. Θα δούμε ότι επειδή ο κλάδος αυτός, τα έσοδα είναι ρυθμιζόμενα και εγκυημένα, το κράτος, οι αγορές πολλές φορές δέχονται τέτοια επίπεδα χρέους, δεν τα θεωρούν θέμα. Απλά επειδή μπαίνουμε τώρα σε περιβάλλον με υψηλά επιτόκια, θα αυξηθούν ξανά, δεν θα αυξηθούν, ο πληθωρισμός, τι θα γίνει.

20:18 Θα έχουμε μια πίεση στα κέρδη, αυτή είναι η αλήθεια. Γι' αυτό είναι ένας από τους λόγους, πιστεύω, που η τιμή των μετοχών αυτών ίσως δεχτεί αρκετή πίεση στο μέλλον. Είδαμε τώρα και με την αυξή των πιτοκίων την πτώση που είχαμε. Τα ταμιακά διαθέσιμα που είναι τόσο μικρά Αυτό σημαίνει ότι πολλές εταιρείες όπως είναι εξτέρια δεν κρατούν χρήμα στο ταμείο τους, διότι ό,τι παράγονται μετρητό το διοικητεύουν απευθείας στην αγορά για να φέρνουν νέες υποδομές, να αποπληρώσουν υποχρεώσεις, οπότε δεν μένει πολύ ζεστό χρήμα στα ταμεία τους.

21:04 Αλλά αυτό είναι ένα από τους αριθμούς που κοιτάμε, το χρέος, το οποίο εννοείται δεν πρέπει να ξεφύγει και πάρα πάρα πολύ σε μια εταιρεία που χρησιμοποιεί τόσο πολύ. Δεν κινδυνεύει η νεκστέρα, αλλά άμα δούμε στο μέλλον ότι και οι επενδύσεις δεν πιάνουν πολύ τόπο και το ξεφθεί αυτό το χρέος και έχει θέμα και στην αποπληρωμένα, ψηλά την τόκια, θα δεχτεί έτσι μεγάλη πίεση.

21:36 Ωραία, πάμε με το χρέος τώρα. Για να μην το κουράσουμε πάρα πολύ. Βλέπουμε εδώ τα assets, το ενεργητικό, το μεγάλη άφηση, επιθετική άνοδο. Δείχνει ότι είδαμε ότι αγγλή κεφάλαια από χρέος και από τις μετοχές, αμέσως αυτά μεταφέρονται σε προσφυγικά στοιχεία. Δηλαδή έχουμε αύξηση των περιουσιακών στοιχείων. Τι είναι τα περιουσιακά στοιχεία, τα εργοστάσια, οι υποδομές, τα πάρκα.

22:14 Οπότε βλέπουμε ότι επενδύονται αυτά τα λεφτά, δεν μένουν άσκοπα, δεν ξοδεύονται άσκοπα. Βλέπουμε ότι το ενεργητικό τους αυξάνεται. Για να δούμε δηλαδή ότι όντως το χρήμα πάει κάπου. Ωραία και τα assets. Οπότε πάμε να δούμε λίγο τα ταμιακά διαθέσιμα. που έχει η εταιρεία, το operating cash flow. Εδώ είσαι. Αύξηση στο operating cash flow.

22:55 Μας δείχνει εδώ την πραγματικότητα. Ανοδική πορεία σε βάθος 20ετίας, βλέπουμε. Ξεκίνησε από τα 1,5 δις το 2005, πάνω από τα 12. Σταθεροποιείται τα τελευταία χρόνια. Αυτό σημαίνει ότι η επιχείρηση και οι επενδύσεις της εισπράττουν τεράστια πόσα χρήμα από τους πελάτες της. Άμα συγκρίνουμε τώρα για να δούμε την ποιότητα των κερδών τους, άμα συγκρίνουμε αυτό το μέτρικ, για να δω άμα μπορούμε να βάλουμε...

23:26 Ωραία, μπορούμε να το βάλουμε. Ωραία. Με αυτό το μέτρικ, το έντυκα που είπαμε πριν. έτσι, βλέπουμε ότι 15,2 δις έσοδα, operating cash flow 12,5 περίπου δις. Αυτό σημαίνει ότι για να συγκρίνουμε την ποιότητα των κερδών τους, αυτό είναι ο λόγος έπειτα προς operating cash flow είναι πάνω από 80%, που αποδεικνύει ότι η κερδοφορία που ανακοινώνει δεν είναι ψεύτικη, δεν είναι στα χαρτιά, δεν είναι ένας αριθμός, μετατρέπεται σε ρευστότητα αμέσως.

24:05 Οπότε καταλαβαίνουμε πάρα πολύ ότι η εταιρεία αυτή έχει πραγματική αξία χρημάτων, έχει πολύ καλή ποιότητα κερδών. Δεν χάνεται δηλαδή τα κέρδη της στο ενδιάμεσο. Είναι πάρα πολύ καλό αυτό το 80% την ποιότητα των κερδών της εταιρείας. Τώρα, να δούμε... Πριν... Δυσκολεύω τον εαυτό μου αν δεν τα γράφω εδώ. Ωραία. Τις επενδύσεις που κάνει η εταιρεία φυσικά θα είναι τεράστιες, έτσι.

24:48 Αρκετά δυσπάρα, πολλά δυς, αλλά δεν μπορεί να κάνει και διαφορετικά, δεν μπορεί να μείνει πίσω στον ανταγωνισμό. Επιθετική, στρατηγική. μέσα σε μια δεκαετία από τα 9,5 πήγε στα 24 δις, περδιπλασιάστηκαν οι επενδύσεις της. Επενδύει συνέχεια στη κατασκευή των πάρκων που είπαμε, στο δίκτυο στη Φλόριντα. Αυτό δεν μπορεί να κάνει κάτι άλλο, δεν μπορεί να μείνει πίσω.

25:21 οι επενδύσεις αυτές θα φέρουν απόσβεση και χρήματα τα επόμενα χρόνια. Γι' αυτό το κάνει η Nextera, γι' αυτό το κάνουν όλες αυτές οι εταιρείες. Τομέας ενέργειας, κατά την δική μου ταπεινή άποψη, θα παίξει ορολογία, πεζοδρομία, θα παίξει μπαλίτσα τα επόμενα χρόνια στο τομέα της AI τεχνολογίας. Εκτός και αν είναι πολύ φουσκωμένος αυτός ο τομέας και δούμε πράγματα τα οποία δεν φανταζόμασταν, αλλά δεν το πιστεύω θα γίνει κάτι τέτοιο.

25:58 Οπότε αυτές οι εταιρείες με τους γιγάντιους τόλους ενέργειας θα χρειαστούν πάρα πολύ στο μέλλον. Γι' αυτό κάνει και έτσι τόσο επιθετική επένδυση η NextEra. Το επόμενο που θα δούμε, εδώ τώρα για να πω την αλήθεια, το Free Cash Flow. Αν μας το βγάλει κάποτε, άμα θέλει. Βάμε θέλει. Εδώ για να πω την αλήθεια, λίγο παραξενεύτηκα.

26:32 Εδώ το συγκεκριμένο σάρκ με βγάζει ότι έχει θερικό φρικασφλό η εταιρεία. Άμα πάμε στα επίσημα, που είμαστε, εδώ, σε αυτά που παρουσιάζει η εταιρεία, στους επίσημους αριθμούς, Βλέπω μαγνητικό φρικάσμα και λέω, μα καλά, λέω, τεράστια διαφορά. Από το μείον 16 δις ή το μείον 10 δις, από το συν 3 δις είναι, τεράστια διαφορά.

27:03 Απλά έψαξα, έψαξα λίγο παραπάνω και βρήκα ότι αυτές οι πλατφόρμες, όπως είναι εδώ στο κανάλι, παράδειγμα, χρησιμοποιούν διαφορετική φόρμουλα υπολογισμού, αφαιρούν κάποια πράγματα, αφαιρούν τα παλιά της κρατικής επιδοτής και βγαίνει αυτό το συν στο 3D, στο free cash flow. Η πραγματική εικόνα είναι ότι η εξωτερία ξοδεύει περισσότερα με τριπτά από όσα βγάζει.

27:26 Οπότε το αρνητικό αυτό free cash flow είναι η πραγματική της εικόνα. Αυτό το free cash flow βέβαια το αρνητικό το καλύπτει με δύο τρόπους. Με το χρέος που εκδίδει, που είδαμε πριν, και με τις νέες μετοχές. Οπότε η εταιρεία παρουσιάζει αρνητικές ελεύθερες ταμιακές δρόσεις εδώ και χρόνια, το οποίο δεν καλύπτεται από τα έσοδά της, αλλά χρηματοδοτείται με τους δύο τρόπους που είδαμε πριν.

28:03 Είναι σκόπιμη η στρατηγική αυτή της επιθετικής ανάπτυξης της εταιρείας. Το free cash flow, όμως, παραμένει αρνητικό, οπότε θα δούμε και τα dividend. Να δούμε λίγο τα ratio εδώ πέρα πολύ γρήγορα. Αυτή τη στιγμή το return on equity είναι στα 11,6, return on assets είναι στα 2,4. Η αλήθεια είναι ότι θεωρείται υγιές το return on equity πάνω από 10%.

28:47 Το return on assets φαίνεται ότι είναι χαμηλότερο από το 25% και από το 24%. Αυτή τη στιγμή άλλο αρχίστηκε όσο πολύ. Περιμένουμε τις επενδύσεις να αποδώσουν τα επόμενα χρόνια για να ανέβει. και πάμε τέλος, όχι τέλος, λίγο πριν το τέλος, λίγο πάνω από 3% μας λέει εδώ τι δίνει. Βέβαια, θα πάω να δω την στιγμή τι μας δίνει.

29:28 Έχει payout ratio 56% που είναι θετικό, για να πούμε την αλήθεια. είχε ανέβει πάρα πολύ. Εδώ βλέπουμε αυτά τα χρόνια 93, 84 και 80% ήταν πάρα πολύ υψηλό. Αυτό είναι πολύ πιο θετικό για το κλάδο των utilities. Μεταξύ 60-70% είναι υγιές. Το dividend της αυτή τη στιγμή, ενώ ήταν κάποια στιγμή είχε πέσει και κάτω από τα 2%, είναι καλό.

30:04 Το καλύτερο για μένα σε αυτή την περίπτωση είναι ότι η εταιρεία το αυξάνει 10%, έτσι, το οποίο είναι καλό, ένας πολύ καλός αριθμός. Τώρα κάποιος που θα πει είδαμε πριν αρνητικό free cash flow, θεωρείς το μέρισμα ότι είναι ασφαλές. Η απάντηση εδώ πέρα είναι ότι είναι διότι αυτές οι εταιρείες, η NextEra είναι ο μεγαλύτερος παραγωγός ενέργειας της ΕΠΑ, εκμεταλλεύονται νόμους που μπορούν, αντί να πληρώνουν φόρους, να ξοδεύουν εμπληκτά δικά της, μετατρέπουν τις επενδύσεις της σε αυτό που λέγεται στην Αμερική tax credits, προλογικά credits, τα οποία τα πουλάει σε άλλους μεγάλους οργανισμούς.

30:55 Είναι ολόκληρο δίκτυο περίεργο με μονοπώλια, με ρυθμίσεις, οπότε το μέρισμά της είναι ασφαλές και επίσης, NextEra διαθέτει καλό credit rating στις αγορές χρέους, οπότε δεν υπάρχει θέμα για το dividend της. και έρχεται τώρα η ερώτηση του ενός εκατομμυρίου είναι overvalued, undervalued, είναι εκεί που πρέπει να είναι, θα δούμε πτώση.

31:30 Λοιπόν, για να πω την αλήθεια, για να δω εδώ τη σημειωσίσμου, οι περισσότεροι αναλυτές κοιτάνε αυτό εδώ το ratio στις εταιρείες της κοινής ωφελίας. Γιατί, η αλήθεια είναι επειδή αυτές οι εταιρείες με τα τεράστια δάνεια, τις μετοχές, τα μεγάλα κόστη, έτσι, όπως είδαμε και το EBITDA, αυτόν τον αριθμό, για να τη συγκρίνουμε μεταξύ τους, κοιτάνε όλοι αυτή την αποτίμηση, το EV, κάθετος EBITDA ratio, που δείχνει πόσο στοιχίζει ολόκληρη η επιχείρηση μαζί με το χρέος της, σε σχέση με τα κέρδη που παράγει. Και επειδή ο κλάδος των utilities είναι με πολλά χρέη, είναι πιο safe metric για να το συγκρίνουμε. Συγκρίνουμε μόνο ανάμεσα σε αυτές τις εταιρείες.

32:26 Για να πω την αλήθεια, το 18,8% κάποια στιγμή έπεσε στο 12% το 23% ήταν η προηγούμενη μεγάλη κρίση πληθωριστική με τα επιτόκια, έπεσε μέχρι 12% είχε ανέβει και πάρα πολύ ψηλά. η αλήθεια είναι ότι είναι καλή στεατοτίμηση αλλά σε αυτό το περιβάλλον ίσως έχει και μία ακόμα πτώση. Οπότε το 18,8% άμα δούμε και άλλες εταιρείες που έχουν μικρότερο μεγάλες εταιρείες που είναι απέναντι στην εξτέρα πρέπει να πούμε ότι είναι μια premium αποτίμηση της μετοχής, αλλά λογικό, έτσι, γιατί μιλάμε για τη μεγαλύτερη εταιρεία.

33:22 Οπότε η δικιά μου απάντηση είναι ότι δεν είναι overvalued, σε καμία περίπτωση. Ίσως έχει μια πτώση ακόμα. Δεν ξέρω αν επανέλθει ποτέ σε αυτά εδώ τα επίπεδα, αλλά σίγουρα θα το κοιτάμε για να δούμε τι μελήγενέστε. να είστε τώρα. Εγώ θα πω, Τζιμι, την Bull θέση μου και την Bear θέση μου, για να συνεχίσεις με την τεχνητή ανάλυση και τα υπόλοιπα που έχεις.

33:54 Κράτησα τελευταίο την εξαγορά που έχει κάνει με την Dominion, εταιρεία που είναι στη Βιρτζίνια. Τεράστια εταιρεία κι αυτή. Ξαγορά εξ' η Δευτ' Αρδής για να μπουν και στη Βιρτζίνια. Η Βιρτζίνια είναι μια πολιτεία που είναι πάρα πολύ χωμένη στα data centers, οπότε θα αποκτήσει πρόσβαση και εκεί, στην εξ' τέρα, πάρα πολύ σημαντικό.

34:19 Έχω εδώ πέρα ένα χαρτί που λέει τις συνεργασίες της αυτή τη στιγμή, ποιες είναι. Google, Facebook, μετά συμμετέχει σε μια κοινοπραξία, λέει, Mammoth με την Nvidia, την Microsoft, ExxonMobil, οπότε βλέπουμε ότι έχει πολλά συνεργασίες με πολύ σημαντικούς παίκτες και είναι σημαντικές αυτές οι συνεργασίες για τα μελλοντικά έσοδα, για το άμα αυξήσει τα έσοδά της, διαχειριστεί το χρέος της καλύτερα, έτσι.

34:57 Βέβαια, θα δούμε πότε θα γίνει αυτή η απόσβεση, διότι με την εξαγορά της Dominion κουβάλλαει μαζί και το χρέος της Dominion. Εν τω μεταξύ, θα κάνουμε τώρα μια έτσι πολύ... Το έχουμε, το έχουμε. Ωραία, να'τε η Dominion. Λοιπόν, για να δούμε τι χρέος κουβαλάει η Dominion. Βλέπεις αυτή είναι η Dominion, αν δεν κάνω λάθος, κουβαλάει και αυτή ένα μεγαλούτσικο χρέος.

35:33 Οπότε είναι ρίσκο ότι φορτώνει την εταιρεία και με το χρέος της Dominion. Είναι ένα ρίσκο αυτό. Μπορεί να αποδώσει στο μέλλον, δεν ξέρουμε. Στα Bull, οπότε έχουμε αυτές τις συνεργασίες. ποιες είναι αυτές οι συνεργασίες, μπορεί να στηρίξει τους παίκτες αυτούς τους μεγάλους στο AI, περιμένουν ανάπτυξη, να δούμε τι ανάπτυξη περιμένουν, περιμένουν ανάπτυξη στο revenue άνω του 10% τα επόμενα χρόνια, Το free cash flow θα πραμείνει αρνητικό, ανάπτυξη και στα κέρδη αναμετοχή, πάνω από 8% τα τρία επόμενα χρόνια, από τότε περιμένουν έσοδα. Σε μπέρ όμως η αρκούδιαρικη ανάλυση είναι ότι συνεχίζουν να ξόδευουν δεκάδες δις στις υποδομές, Το χρέος που είπαμε και φυσικά και ο ανταγωνισμός.

36:38 Έχουν μπει και άλλες εταιρείες στο παιχνίδι και μπορεί να βρεθεί μια εταιρεία με καλύτερες προοπτικές. Αυτή τη στιγμή είναι στα λίγο πάνω τα 80 δολάρια. Εγώ περιμένω για να πω την αλήθεια μεγαλύτερη πίεση μέχρι τέλος της χρονιάς στον κλάδο το utilities. Βέβαια, αυτό είναι η δικιά μου προσωπική ανάλυση και μόνο η δικιά μου τώρα.

37:06 Αυτά είχα να πω, δεν έχω κάτι άλλο. Πολύ ωραία. Θα συμφωνήσω και εγώ σε πολλά από αυτά που είπες. Οπότε, πριν μπορώ στην τεχνική ανάλυση να πω ότι και εμείς ριτεϊλάδες επενδυτές είμαστε. Δεν είμαστε ούτε χρηματοοικονομικές ευρωλίες, ούτε γεωπολιτικοί αναλυτές, ούτε τίποτα τέτοιο. Κάνουμε την ανάλυση μας, οπότε αυτά που σας λέμε είναι η προσωπική μας άποψη.

37:39 Από εδώ και πέρα, τώρα θα δούμε κάποια τεχνικά και εγώ είμαι αρκετά μπουλής σε αυτό το νομέα, οπότε και επειδή δούμε καλές τιμές, να το λάβετε υπόψη ότι μπορεί να έχω και bias. Οπότε να με κάνει λίγο να είμαι πιο λάθος. Ωραία, πάμε λίγο να δείξουμε τα τεχνικά. Τα δικά μου βασικά, όχι τα τεχνικά μόνο. Να δούμε λίγο, να κάνουμε μία σουότ ανάλυση στην εξθέρα και να δούμε τις δυνάμεις που έχει, τις αδυναμίες, τις ευκαιρίες και τις απειλές.

38:30 Ωραία, της δυνάμεις. ανεβαίνει περίπου σύν 8% το χρόνο έως το 32%, πληρώνει μέρισμα περίπου στο 3%. Για εμάς που είμαστε Ευρώποι να υπολογίζετε ότι έχουμε ένα 30% φορολογία σε αυτό και το αυξάνει κάθε χρόνο. Ξέρει να χτίζει έργα σε μεγάλη κλίμακα, το έχει αποδείξει. Τώρα πάμε να δούμε τις αδυναμίες που έχει η εταιρεία Ξοδεύει πολύ περισσότερα από όσα βγάζει μετρητά Είναι όλες οι utility εταιρείες και ενέργειας έχουν αυτό το θέμα Μεγάλο χρέος, πάνω από 110 δις Λόγω μεγάλου χρέους, πειράζονται εννοείται ότι όσο κάνουμε rate hikes επηρεάζει άσχημα αυτές τις εταιρείες.

39:55 Γι' αυτό μπορεί να είδαμε να περίμενε όλη η αγορά τα rate hikes και λέμε από τη στιγμή που κάναμε rate hikes να περιμένανε πτώση στο NCP και στις άλλες εταιρείες. Οι περισσότερες τρέξανε. Οι μόνες εταιρείες που δεν τρέξανε και σημειώσαν πτώση από τα rate hikes είναι οι εταιρείες, οι utility εταιρείες κοινής ωφέλειας στην ουσία οι εταιρείες ο τομέας που με διαφέρει και εμένα προσωπικά οι εταιρείες ηλεκτρικού ρεύματος.

40:29 Σκεφτείτε όλες αυτές τις εταιρείες όπως έχουμε την ελληνική ΔΕΗ, ρε παιδί μου. Κάτι αντίστοιχο είναι. Οπότε έχουν αρκετή κρατική παρέμβαση μέσα τους, να το πω έτσι. Όσο πιο απλά το καταλαβαίνω κι εγώ. Οπότε, αυτό, τα rate hikes επηρεάζουν αρνητικά όλες τις εταιρείες. γι' αυτό δεν τις είδαμε να κάνουν αναποίηση. Δεν είναι απλή η εταιρεία, έχει και σταθερό κομμάτι και ανταγωνιστικό κομμάτι, που έχει τις ευκαιρίες.

41:08 Τα data center θέλουν πολύ ρεύμα. Η NextEra Energy είναι στην πρώτη γραμμή. Στη Φλόριντα έχει μεγάλο ενδιαφέρον πελατών. Αν κλείσει η εξαγορά της Dominion που ανέφερε και ο Φίλιππος, γίνεται η μεγαλύτερη regulated utility στη ΣΥΠΑ και μπαίνει πιο βαθιά στη Βριτζίνια, πολλά ντάτα center εκεί, να σκεφτείτε. Η Φλόριντα μεγαλώνει σε πληθυσμό, περισσότερα σπίτια, περισσότερο ρεύμα και πάμε να δούμε στο τέλος τις απειλές που μπορεί να έχει η Νεκστέρα, να μην πετύχει η συμφωνία ή να αργήσει ή να μην περάσει, να ανέβουν κι άλλο τα επιτόκια που πιθανότατα όπως είδαμε θα έχουμε άλλη μια αύξηση επιτοκίων σίγουρα μες το 26 και σίγουρα θα ανέβουν κι άλλο τα επιτόκια.

42:15 Θεωρώ και το 27 θα συνεχίσουμε να έχουμε αυξήσεις επιτοκίων. Από εκεί που περιμέναμε το 2026 μόνο μια αύξηση επιτοκίων την κάναμε και δηλώθηκε μετά στην ομιλία του Γουρς ότι πολύ πιθανό υπονοήθηκε ότι πολύ πιθανό να έχουμε άλλη μία μέχρι το τέλος του 1926. Οπότε αυτές οι εταιρείες κοινής ωφέλειας και ηλεκτρικού ρεύματος συγκεκριμένα θα πιστούν ακόμα περισσότερο.

42:46 Τι άλλο έχουμε. Να αλλάξει η πολιτική για τις ανανεώσιμες πηγές ενέργειας. έχει τεράστιο κομμάτι σαν οσομείς πηγές ενέργειας, η NextEra Energy. Οι τυφώνες που είναι πρόβλημα στην Αμερική, καταστροφές εγκαταστάσεις, οπότε περισσότερα έξοδα. Και αν οι λογαριασμοί ρεύματος γίνουν πολύ ακριβοί, μπορεί ο ρυθμιστής, το κράτος, γι' αυτό λέμε έχουν πάρα πολύ κρατική παρέμβαση, να κόψει τις αποδόσεις.

43:18 Ωραία. Για μένα η NextEra Energy είναι μία, άσχετα που λέγαμε για το λόγκο, είναι ίσως η καλύτερη εταιρεία κοινής ωφέλειας παύλα παροχής ηλεκτρικού, η μεγαλύτερη να το πω, κοινής ωφέλειας ηλεκτρικού ρεύματος στην Αμερική με αρκετά χρόνια παρουσίας. Για να δούμε λίγο στην αποτίμηση στο DCF μοντέλο μας Δεν θα αναφέρω το πολύ σκληρό BR Η μόνη διαφορά σε σχέση με τα άλλα DCF Επειδή όντως αυτές οι ίτερες δεν έχουν θετικό Freecast Flow Οπότε όλα τα DCF μοντέλα δεν θα λειτουργούσανε ρε παιδί μου αντί για free cash flow βάζουμε το operating cash flow για να μπορέσουμε να βγάλουμε πιο σωστούς αριθμούς.

44:22 Θέλω να ξέρετε ότι σε αυτήν την ανάλυση που κάνουμε εταιρεία-εταιρεία που κάνουμε εγώ με τον Φιλιππο το τρόπο που κοιτάμε την εκάστοτε εταιρεία μπορείτε να δείτε και εσείς μια αντίστοιχη εταιρεία κοινής ωφέλειας κοιτώντας ακριβώς τα ίδια χαρακτηριστικά. Γιατί, ποια είναι η διαφορά. Δεν είναι μόνο chart ή μόνο fundamental ανάλυση.

44:49 Η κάθε fundamental ανάλυση είναι ξεχωριστή ανάλογα με τον κλάδο της εταιρείας. Και δεν το έχω δει πουθενά άλλου σε YouTuber κτλ. στο YouTube τουλάχιστον να το κάνουν άλλοι ώστε να σου δείχνουν πώς να κοιτάς τον εκάστοτε τομέα. Δεν το έχω δει σε κάποιον άλλον. Απλά το αναφέρω. Οπότε όταν θέλετε να δείτε μια εταιρεία κοινής ωφέλειας ηλεκτρικής ενέργειας αντίστοιχα κτλ.

45:18 Καλό είναι, κοιτάξτε το βίντεο, ποια στοιχεία κοιτάμε. Οπότε θα σας βοηθήσει και εσάς να δείτε τα πιο κρίσιμα στοιχεία που κοιτάνε ας πούμε οι αναλυτές. όχι ότι είμαστε κάτι διαφορετικό, απλά επειδή κάθε κατηγορία έχει διαφορετική ανάλυση, θα μπορέσετε κι εσείς να κοιτάξετε πιο συγκεκριμένα, ας πούμε, τις utility εταιρείες, για παράδειγμα.

45:39 Αν κοιτάξετε την εξτέρια ή θέλετε να δείτε μια άλλη utility εταιρεία ηλεκτρικής ενέργειας, μπορείτε να κοιτάξετε ακριβώς τα ίδια στοιχεία για να έχετε συγκριτικό. Οπότε, το bear-scleros scenario δεν το διαβάζω, γιατί μιλάμε για να ανεβαίνει το terminal growth πάρα πολύ χαμηλά, δεν πιστεύω ότι είναι στο τραπέζι και αυτές οι εταιρείες έχουν κρατική παρέμβαση όπως έχω πει.

46:04 Οπότε σε ένα πιο light bear scenario, στο DCF μοντέλο μας το υπολογίζουμε γύρω στα 67 δολάρια, ότι είναι το fair value. Στο base case scenario, με την ανάπτυξη της πενταετίας, ότι η εταιρεία fair value θα είναι στα 97 και στο bull case στα 207. Terminal growth σημειώνοντας ότι θα αυξάνει το cash flow που έχει μέσα στα επόμενα χρόνια.

46:37 Και να δούμε πώς αντίστοιχα τα DCF μοντέλα και οι άλλες εταιρείες που τα κοιτάνε, τα κοιτάνε με το ίδιο τρόπο. Παρατήρησα ότι και αυτές δεν βάζουν free cash flow γιατί είναι αρνητικά. Βάζουν operating cash flow. Ωραία. οπότε δεν κάναμε κάτι λάθος, απλά το προσαρμόσαμε στην κατηγορία. Morningstar την υπολογίζει γύρω στα 86 δολάρια τιμές στόχου, ότι είναι fair value.

47:08 Simple Growth Street στα 76. Alpha Spread στα 76. Value Investing στα 64. Στην δεκαετία 81, κοντά είμαστε. και μίνι βαλίετορ στα 99 δολάρια. Γενικά, οι περισσότεροι αναλυτές βλέπουν περίπου τη τιμή της να κυμαίνεται μεταξύ 60 και 100 δολάριων. Και τώρα, σιγά σιγά, πάμε στα τεχνικά. Παρατηρούμε ότι στην ουσία από το 8 βρίσκεται σε ένα νοδικό uptrend και ήταν γενικά μια σταθερή εταιρεία χωρίς πολύ μεγάλα σκαμπανεβάσματα ώσπου φτάνουμε στο 20 μετά το covid κτλ όπου αρχίζουμε και βλέπουμε πάρα πολύ μεγάλη μεταβλητότητα ίσως επηρεάζει και αυτό που είπε ο Φίλιππος ότι από μια σταθερή εταιρεία άρχισε να γίνεται πιο growth εταιρεία οπότε από τη στιγμή που κάνει μια μετάβαση στην ανάπτυξή της είναι λογικό να έχει μεγαλύτερο βολατήλητη και ως προς τις αγορές της ως προς τις αγορές της, θα δούμε ότι στο 23 είδαμε το χαμηλό, ενώ στο 23 οι περισσότερες αγορές άντες έρχονταν να αντακάμπτουν, όμως επειδή είχαμε αυξήσεις επιτοκίων ακόμα, οι εταιρείς σκηνής οφείλες πέφτανε.

48:59 Στο 23 είδαμε το χαμηλό και από το 23 και μετά βρίσκεται σε ένα uptrend με higher high και higher low. Καλές αγορές, όπως είπα. Συνήθως αυτό που αναφέρω κάτω από το 200άρι θεωρώ ότι τέτοιες εταιρείες είναι καλές εταιρείες σε fundamental, είναι καλό να τις αγοράζεις. Όμως αυτό που θα παρατηρήσουμε στην XERA Energy είναι ότι είναι μια εταιρεία που έκανε από το 2008, ξαναβρέθηκε σε όβελσο του RSI το 2023.

49:50 Μιλάμε, έκανε 15 χρόνια να βρεθεί σε oversold το RSI και από εκείνη την περίοδο και μετά βρισκόταν σε συνεχόμενο uptrend και σε δύο περιπτώσεις Κοιτώντας πίσω την ιστορία της παρατήρησα ότι oversold είχαμε σε κρίσεις αντίστοιχα του 2000 το 1994 και αυτές ίσως ήταν και οι καλύτερες αγορές της εταιρείας. Δηλαδή όσες φορές βρέθηκε αυτή η εταιρεία να βγάλω τους ΕΜΕΙ, ο RSI της να είναι σε oversold, Δηλαδή, στην ουσία το τιμολογούσαν οι επενδυτές, οι ριτεϊλάδες, ρε παιδιμό, ότι ήταν ευθυνοί, αγοράστηκε σε εκείνες τις τιμές και μετά έκανε ένα εξαιρετικό ράλι.

50:57 Το τελευταίο ράλι ήταν της τάξεως του 110%. Το τελευταίο ράλι. Οπότε, ενώ βλέπουμε όλο τον τομέα να είναι σε ένα ξέφρενο ράλι, το NSP να είναι ασταμάτητος και οι περισσότερες εταιρείες, οι AI εταιρείες και τα λοιπά να τρέχουν, βλέπουμε ότι οι utility εταιρείες παρουσιάζουν πτώση. Σκεφτείτε ότι αυτές οι τρεις εταιρείες που έχω δώσει στο τέλος, η Constellation, η Vistra και τα λοιπά, είναι όλες utility, όλες είναι σε μείον.

51:48 Οπότε για μένα και έχουμε μπροστά μας τα midterms. έχουμε ακόμα ένα rate hike. Αν μου δινόταν η ευκαιρία και θεωρούσα κάποιες τιμές ότι είναι fair value, πολύ πιθανό, όχι πολύ πιθανό, σκέφτομαι να ανοίξω μια θέση στον τομέα γενικά, σε αυτόν τον τομέα. Ο καθένας κάνει τη δική του έρευνα. Αυτό που θέλω να πω είναι ότι ένας από τους αγαπημένους μου επενδυτές που έχει πολύ συγκεντρωμένο χαρτοφυλάκιο είναι ο Peter Thiel.

52:37 Ο Peter Thiel στην ουσία έπαιξε δύο στοιχήματα. Έπαιξε το 30% του χαρτοφυλακίου του που ανακοίνωσε πριν δύο τρεις εβδομάδες αφορούσε την Amazon και στοιχημάτιζε στο cloud. στην παροχή cloud και το 70% του χαρτοφυλακίου του θεριζόταν στην ενέργεια. Είτε κυρίως ηλεκτρική ενέργεια και σε κάποιες εταιρείες που θα κυνηγήσουν την πυρηνική ενέργεια.

53:14 και εγώ πιστεύω ότι αυτό που χρειάζονται τα περισσότερα οι περισσότερες εταιρείες που παρέχουν cloud και τα περισσότερα LLM μοντέλα και τα data center είναι ενέργεια και δεν έχουμε τόση ενέργεια να τα καλύψουμε οπότε για μένα είναι ένα καλό στιγμά ο Peter Thiel είναι ένας επενδυτής στον οποίο θαυμάζω πάντα είχε πολύ συγκεντρωμένο χαρτοφυλάκιο, ποτέ δεν έβλεπα να απλώνεται σε πολλούς τομείς.

53:49 Μπορεί να είχε πολλές εταιρείες, πολλές εταιρείες εισαγωγικά, μπορεί να είχε 10 εταιρείες, στην ουσία όμως παίζει δύο στοιχήματα. Το cloud και την ηλεκτρική ενέργεια δεν παίζει παραπάνω στοιχήματα. Πολύ συγκεκριμένο σε αυτό που ψάχνει, απλά πιθανότατα δεν ξέρει ποια εταιρεία θα τρέξει. Για μένα, προσωπική άποψη, η NextEra δίπλα σε ίσως μια ακόμα πιο ρίσκα δόρυ, δηλαδή να παίξεις στον τομέα της ηλεκτρικής ενέργειας με την NextEra σαν πιο safe bet, σε καλύτερες τιμές από αυτές που είναι τώρα, για μένα είναι λίγο, όχι over value, λίγο ακριβή ακόμα να την αγοράσεις, μπορείς να περιμένεις και καλύτερες τιμές.

54:39 Και εφόσον έχουμε μπροστά μας κάποιες αναταραχές, ιδιαίτερα τα rate hike που την επηρεάζουν, σε συνδυασμό με ίσως μια πιο ρίσκη επιλογή, θα ήταν ένα καλό κομμάτι επενδύμου, να πω έτσι, να κατέχεις ένα κομμάτι στο χρετοφυλάκιο σου σαν narrative ότι θα τρέξει η ενέργεια. Αυτά από μένα. Δεν έχω κάτι άλλο να πω. Δεν ξέρω, Φίλιππε, άμα συμφωνείς ή διαφωνείς ή θες να προσθέσεις.

55:21 Ναι, θα συμφωνήσω σε αυτά που είπες, Τζίμι. Βέβαια, μίλησες εσύ τώρα, Πίτερ, Θίλ και όλους αυτούς και αρχίζουν και σε βγούνε και σε κατηγορούν για boomer. Γιατί έχουμε δει τελευταίο καιρό από πολλούς νέους επενδυτές και influencers να μειώνουν πάρα πολύ τους παλιούς. Διότι δεν κάνανε τις αποδόσεις που θέλουν αυτοί. Anyway, το μόνο πράγμα που θέλω να πω για την exterra και να κλείσω είναι αν κάποιος αποφασίσει να επενδύσει στη συγκεκριμένη μετοχή, η συγκεκριμένη εταιρεία, πιστεύω ταιριάζει πάρα πολύ σε προφίλ επενδυτών οι οποίοι ψάχνουν, για παράδειγμα, ένα σταθερό μέρισμα το οποίο να μεγαλώνει πάνω από τον πληθωρισμό.

56:16 Είδαμε μεγαλώνει 10% το μέρισμα, που είναι καλό. Μεγαλώνει πάνω από τον πληθωρισμό, με ένα payout ratio που είδαμε κάτω του 75-70%, συνδυάζει έτσι μια καλή ισοδηματική ανάπτυξη μπορούμε να πούμε. Επίσης, που ταιριάζει ακόμα, σε επενδυτές οι οποίοι θέλουν να επενδύσουν σε AI αλλά λίγο φοβούνται σε αυτές τις τεχνολογικές μετοχές οι οποίες ανεβοκατεβαίνουν τρελές σαν τρενάκια.

56:47 Οπότε σου λέει, αντί να επενδύσω σε αυτές, θα επενδύσω σε εταιρείες που είναι δίπλα. έχουν μια πινελιά AI έχουν κάτι από AI αλλά δεν είναι τεχνητή νοημοσύνη οι εταιρείες οπότε βασίζονται σε αυτές και επίσης μακροπρόθεσμοι επενδυτές οι οποίοι είδαμε πριν ότι σε ένα γράφημα πάνω από 200 δις assets ενεργητικό έτσι δηλαδή σημαίνει ότι στα επόμενα πολλά χρόνια η εταιρεία αυτή θα παράγει αρκετά έσοδα οπότε σου λέω εγώ την αγοράζω τώρα και την ξεχνάω, βάζω που και που, όποτε πέφτει, βάζω τον όβολό μου και πολλά χρόνια μετά και με τον ανατοκισμό θα δουλέψει η επένδυση μου.

57:39 Απλά δεν ταιριάζει πολύ σε άτομα τα οποία αυτό το 2,8-3,5% δεν τους αρέσει. υπάρχουν και αυτοί οι επενδυτές που ψάχνουν πολύ μεγαλύτερες αποδόσεις στα μερίσματα, τους φαίνονται μικρά σίγουρα σε άτομα τα οποία βλέπουν μια εταιρεία με τόσα χρέη και αχώνονται λίγο σου λέει πάρα πολλά χρέη ρε παιδιά οκ οπότε αυτά είναι τα προφίλ των επενδυτών που μπορούν να επενδύσουν ή δεν μπορούν να επενδύσουν σε τέτοιες εταιρείες με εγκατακλείδη άτομα που θέλουν σταθερότητα, ένα μέρισμα σε ένα τομέα που θεωρείται ότι θα παίξει σημαντικό ρόλο τα επόμενα χρόνια, είναι για αυτούς η νέα εξτέρα.

58:37 Τώρα βέβαια, για να σου πω και την αλήθεια, βλέποντας και το γράφημά σου, εγώ θεωρώ ότι και με αυτό που έρχεται με τα επιτόκια και με το πληθωρισμό και δεν έχουμε έτσι φέτος και του χρόνου έχουμε δηλαδή αυτή τη φούσκα στο AI άμα σκάσει και και και ότι αυτές οι εταιρείες θα πιστούν πάρα πολύ οπότε μπορεί να βρεθούν σε τιμές που είναι πάρα πολύ καλές εγώ περιμένω αυτό για να σου πω την αλήθεια Θα συμφωνήσω, αυτό το ανέφερα δηλαδή, ότι τα rate hack και τα λοιπά από εκεί που περιμέναμε θα επηρεάσουν και άλλες εταιρείες.

59:20 Να σου πω την αλήθεια, ένας δικός μου αγαπημένος, ο Peter Lynch, έλεγε τα περισσότερα λεφτά χάνονται στο περίμενε. Αλήθεια είναι αυτό, αλλά τεχνικά μιλώντας, θα σου πω και εμένα, ο Charles Muggs, ο άλλος αγαπημένος μου, έλεγε απλά αγοράστε το 200m Ωραία, εδώ πέρα είναι στο κατοστάρι. Θεωρητικά, ο RSI είναι σε ένα σημείο που δεν έχει κάνει, να το πω, έχει πέσει κάτω από το 50, οπότε θεωρώ ότι έχει την τάση προς τα 30.

01:00:08 Οπότε, συνδυαστικά με αυτά, θα ήθελα, πιστεύω ότι θα δούμε τιμές γύρω στα 75, και ίσως λίγο πιο κάτω. Τώρα αν δω ότι γυρίζει το τζαρτ, δηλαδή αρχίζουμε και σπάμε την αντίσταση προς τα πάνω, στα 90, ίσως χάσαμε, ρε παιδί μου, την ευκαιρία να αγοράσουμε πιο χαμηλά. Αλλά θεωρώ, όπως είναι και ο RSI στο weekly κτλ, ότι θα δούμε μια διόρθωση πιο χαμηλά.

01:00:43 Παρ' όλα αυτά είναι το weekly chart, που σημαίνει ότι σίγουρα μέσα σε αυτές τις εβδομάδες θα δούμε αν απειδείς. Δεν είναι κάτι που πάει μόνο πάνω ή μόνο κάτω. Στο weekly chart θέλει αρκετή υπομονή να περιμένεις για να πάρεις τις τιμές που βλέπεις. Ταυτόχρονα κοιτάω και τον RSI γιατί σου είπα ότι ήταν ένα... Μου κάνει εντύπωση ότι είχε να βρεθεί σε oversold 15 χρόνια.

01:01:13 Δηλαδή, από το 8 μέχρι το 23 δεν ακούμπησε το 30 στον Άρη Σάι. Νομίζω, αν θυμούμε καλά, και την προηγούμενη βδομάδα που κάναμε, την Nike, κάτι παρόμοιο είχαμε δει, νομίζω, σε oversold. Αν δεν κάνω λάθος, στο μηνιαίο καιρή, σε τέτοια επίπεδα είχε να έρθει πάρα πολλά χρόνια. Ίσως και να μην έχει ξανά έρθει, έτσι. Οπότε συνηθίζουν τεράστιες χρονικές περιόδους να επαναλαμβάνουν τέτοια μοτίβα.

01:01:50 Ναι. Οπότε θεωρώ ότι ο retail, τρέιντερ και τα λοιπά, θα θεωρήσει ότι και εγώ είναι μια καλή τιμή για αγορά. και με βάση κοίτα παιδί γενικά είπαμε πως θα κοιτάμε και το DCF και τα λοιπά και με βάση το DCF μοντέλο ρε παιδί μου ακόμα είναι λίγο τσιμπημένη η τιμή για μένα θα ήθελα να τη δω από 75% ξεκάθαρα για να πω ότι γιατί δεν είναι και άσχετα που την τελευταία χρόνια έχει κάνει έχει αρκετά είναι αρκετά βόλατα η εταιρεία κανονικά δεν θα έπρεπε να είναι μια τόσο πολλά ταχυλεταιρεία θα έπρεπε να είναι πιο σταθερή.

01:02:39 Δεν είναι μια εταιρεία που περιμένεις ότι θα την αγοράσεις 75 και θα σου πάει 150 αύριο. Υποτίθεται ότι θα περιμένεις ότι θα κινηθεί ας πούμε μέχρι τα 90. Οπότε γι' αυτό όσο πιο καλό έντριο έχεις τόσο πιο άνετος θα είσαι έτσι πιστεύω. Τέλεια. Αυτά τα ολίγα για utilities. Θα επιστρέψουμε στο μέλλον. Δημήτρη, σε ευχαριστούμε πάρα πολύ για τα...

01:03:12 Πιστεύω να σε καλύψαμε για τα σχόλια. Ελπίζω να το καλύψαμε, παιδιά. Οπότε, μέχρι το επόμενο Σάββατο, περίπου στις 16.30, δεν ξέρουμε ακριβώς, θα δούμε. Τα λέμε. Καλό Σαββατοκύριακο. Γεια σας.